一哥爭奪戰：面板業「許文龍放手，李焜耀失手」
對群創而言，合併奇美電有其急迫性，所以，郭台銘在時間壓力下所做出的決策，是讓群創邁向第一的有效策略，但前提在於整合是否成功？景氣復甦力道可延續多久？以及中國官方是否大力支持？因此，新奇美與友達之間台灣第一之爭，鹿死誰手恐怕還很難說。

在法人圈流傳著一則產業的八卦，內容大致是說，當初鴻海董事長郭台銘跨足TFT-LCD面板產業時，曾有某面板大老私下表示「面板產業不是郭台銘可以碰的」，沒想到郭台銘不但「碰」出興趣，而且還後發先至，只花了近六年的時間就登上台灣第一的寶座，並且活生生毀了友達世界第一的美夢。

「群創的股價比友達高了一截，這樣的合併溢價，友達是出不起的」，一位自營商操盤人一語道出友達搶親失敗的主因之一。短期之內，群創因高本益比而擁有的併購優勢仍不會消除，下次郭台銘與友達董事長李焜耀再狹路相逢，李焜耀很可能還會略居下風。

事實上，除了溢價問題，包括存續公司名稱、供應鏈整合及經營權旁落等問題，都是外界認為友達敗北的原因，雖然這些客觀條件，連友達內部自己都認為多數不如群創，然而，友達經營團隊其實也犯了技術錯誤，才塑造出「新奇美電」這個難纏的對手。

說起來，友達其實是最早釋出合併奇美電意願的面板廠。
景氣面：面板若未復甦，群創將大虧
業界人士表示，早在去年金融風暴發生後，業界傳出奇美電向部分供應商展開延票的動作時，明基友達集團內部就開始評估合併奇美電的可行性及效益。但由於集團算得太精，認為以當時低迷的景氣，奇美電很可能因現金流出問題而落入賤價求售的地步，因此未在第一時間出手。

回想當時的市場氛圍，連奇美電創辦人許文龍都明確表態，「奇美電可以換人當家」的情況下，只要友達併購價格不要出得太離譜，成功拿下奇美電的機率並不低。

在群創與奇美電合併的記者會上，郭台銘搬出了「郭語錄」來強調時機的重要性，很顯然，在時機的掌握上，郭台銘似乎比李焜耀更精準，未來兩大面板集團交手，郭台銘的勝算似乎也多了幾分。

對群創與奇美電合併高度肯定的Display Search大中華總經理謝勤益表示，在景氣復甦的情況下，全球LCD TV(液晶電視)出貨量將從今年的一．三五億台成長到一．五七億台，而LCD TV品牌廠商委外代工比率也將從二五％成長到三五％至四○％，群創針對市場成長提前因應，很有機會成為大贏家，甚至進一步撼動韓國面板廠商的市場領導地位。

謝勤益的話點出郭台銘對時機掌握的精準，但也暗示了新奇美在邁向世界第一的過程中，一個最難以掌握的變數──「景氣」。郭台銘縱使像成吉思汗般有過人的膽識、遠見及能力，也還是要看老天爺的臉色。

面板同業表示，從郭台銘一連串的併購動作來看，顯然他是高度看好未來全球的景氣。不過，群創併奇美電的綜效雖然肯定大於二，但若是面板景氣復甦不如預期，屆時群創可能會從「賺很大」變成「虧很大」。
整合面：互補性高卻有文化統整問題
據了解，友達內部雖對未能合併奇美電、躍升世界第一感到遺憾，但也有人指出，「或許合併失敗也未嘗不是一件好事，否則以奇美電的高負債比，要是景氣再次衰退，友達恐怕也承受不起」。

一名友達主管說：「對群創而言，合併奇美電有其急迫性，但友達並沒有。」從這句話來思考，郭台銘在時間壓力下所做出的決策，會不會不夠周延，恐怕值得深究。

其實在鴻海的內部，也有不同的聲音存在。有員工指出，群創以小吃大，兩者雖然互補性高，但接連併了奇美電、統寶，未來不同企業文化下的員工如何整合將是一個大難題，有時候跑得快不見得是件好事。

中國可望在二○一一年前將成為全球最大的液晶電視市場，年需求量逼近四千萬台。奇美電在開拓中國家電業客戶有成的狀況下，目前在中國液晶電視面板市場市占率暫居第一(近三○％)，而且與第二名的Samsung有段差距。由此看來，以奇美電的面板產能加上群創的組裝能力，顯然是卡到一個極為有利的位置，運氣好的話，爭奪世界第一並非毫無可能。（文未完，全文詳見財訊雙週刊334期）