價格變動率指標( Price Rate – Of - Change) 介紹

價格變動率指標 ( 簡寫成ROC ) , 表示兩個不同時點之間的價格差異, 它的計算方式如下

ROC = ( 當日收盤價 －　N日前收盤價 ) ／ N日前收盤價 * 100 %

這個公式之所以如此設計的目的, 在於要找出股價變動的「成長率」軌跡, 由於公式中的N是個變數, 可以任意選定, 所以它也使用計算平均值時所用的「移動」觀念, 計算出每個N日期間內的ROC值.

我們可以進一步的闡述這個ROC指標的特殊意義, 那就是它具備有像微積分理論中的二階微分的效果. 股價的一階微分若大於零, 表示斜率為正, 股價呈上升走勢; 但若此時二階微分為負, 表示上漲的斜率愈來愈平緩, 也就是股價是以「減速的方式在上漲」.此時這個ROC指標的功能, 就是跟二階微分的效果很接近, 它可以告訴你, 股價雖然還在漲, 但漲幅「增加的速度在下降中」.

這意思如果套用在技術分析常用的術語裡, 就是指這個指標具備極其明顯的「背離訊號」的效果. 當股價愈來愈高時, ROC的高點會愈來愈低; 或者股價愈來愈低時, ROC的低點會愈來愈高.

圖1所示, 是台股大盤的ROC指標, 圖中當股價在A點時, 其10天ROC值為0 ( 即A’ 點的位置), 也就是從B點開始, 股價經過10天後(不含B點)的漲跌幅為0. 另一個D到C點的漲跌幅也是0. 而從F到E點的漲跌幅則為9.7%. 這樣解釋我們就可以理解ROC指標的意義了.

另外,在圖1中, 我們可以清楚看出有綠線的牛巿背離, 及藍線的熊巿背離, 指標的方向與股價的方向是不一致的. 這種背離的情形, 在ROC指標裡面出現的機率比其他的指標要大得多, 因為這指標本身就有這種特性存在.

由於原始的ROC公式所畫出的指標上下波動很大, 所以我們一樣可以透過採取MACD式的,或 KD式的平滑方式來使之平滑, 圖2所示即是分別採用兩種平滑方式所得到的結果.同樣的, 對於每條平滑均線可以再予第二次平滑後, 以這兩條線的交叉點作為研究買進或賣出的時機, B為買點, S為賣點. 圖中可以看出, 採用同樣的平滑參數9天, 不論是買點或賣點MACD都較KD式平滑更早出現.

另外, 請參閱 動量指標 ( MOMENTUM ), 基本觀念與ROC完全相同, 只是公式不同.