房地產市場很難說是泡沫，更像是人為製造的供應緊缺，因此最後通過行政手段強行維持價格，導致有價無市的可能性會很大，但是債務危機遲早是要爆發，只不過是時間問題。

我在這裡做一個極其惡意的假設，如果債務危機爆發，中國政府有一個應對是非常有可能的，就是08年美國救市時的舉措，拿public money來給銀行和企業輸血，把銀行和企業殭屍化。這意味著什麼中國政府會有極大概率開始實行財政緊縮政策，而企業也將徹底失去投資動力，開始對央行的救市政策產生依賴。而一旦到了這個時候，整個社會將會處於慢性死亡的狀態：國企央企開始裁員、政府開始裁撤編制、工資水平逐步降低、生產能力開始走下坡路，而與之相反的是房價依然高企、金融市場泡沫進一步飆升，一步步地考驗著中國社會和地方政府能夠承受的底線。

到最後，很有可能會從全國範圍內的治安失控開始，逐步演變到全國性的政治運動，然後共產黨下台，就這樣還算是好的。如果共產黨抱著槍桿子不願意下台，那最後國家分裂也是很有可能的。