空中大學商學系主任 謝明瑞
關鍵字： 儲蓄率 政經情勢

根據凱因斯的所得理論，個人所得愈高，則其儲蓄會愈多，反之則愈小，故邊際儲蓄傾向應介於1與0之間，因此，所得的高低與儲蓄的多寡有密切的關聯性，就最近一年來觀察，台灣人民的名目所得是增加了，但若從實質所得來做觀察，則人民的所得不但沒有增加，反而因為物價水準的上漲而下降了0.16%，然而，台灣人民的實質平均所得雖然下跌了，但民間的儲蓄卻不降反增，而且若與亞洲各主要國家的城市來作比較，會發現台灣人的儲蓄是有偏高的情形。

根據匯豐銀行所作的電話訪問調查，其以2006年4月至8月為調查期間，選擇了亞洲各主要國家的城市為調查對象，包括台灣的台北市、香港、中國的上海、日本的東京、韓國的首爾、印尼的吉隆坡等六個大城，針對各城市中500名的18歲至64歲的民眾進行電話訪問，調查問題包括平均每月儲蓄金額、平均儲蓄占所得之比率、若加薪10%後會提高儲蓄比率、預計在政府退休金之外所應自行準備之平均金額、有信心能達成退休金目標之比率、計劃或已將子女送往國外就學之比率、預計子女教育基金目標平均值、有信心能達成教育金目標之比率、計劃置產所需準備的目標金額、預計達成置產目標所需要的時間、有信心能達成置產金目標之比率、對於儲蓄的期待報酬平均、對於投資的期待報酬平均等十三個問項，結果發現台灣人的平均儲蓄占所得之比率、預計子女教育基金目標平均值、對於儲蓄的期待報酬平均、對於投資的期待報酬平均等，在亞洲各主要城市中，均獨佔鰲頭；但在有信心能達成置產金目標之比率、有信心能達成置產金目標之比率方面則是敬陪末座。

若進一步來作觀察，台北人平均每月儲蓄金額(美元)，約合新台幣14,000元，為兩岸三地之冠，比自認為最會儲蓄的吉隆坡人還高了3.53倍；在平均儲蓄占所得之比率方面，台北市為六大都市之首，其順序分別為台北市(31%)、上海(29%)、首爾(29%)、香港(25%)、吉隆坡(21%)、東京 (18%)；若加薪10%後會提高儲蓄比率者，其順序變化不大，台灣會增加為43%，僅次以韓國的60%。

另方面，若就預計在政府退休金之外所應自行準備之平均金額來作觀察，以東京的29.2萬美元為最高，首爾的27.5萬美元次之，台灣的23.3萬美元居第四位，上海的2.5萬美元為最低；而在預計子女教育基金目標平均值、有信心能達成教育金目標之比率兩個問項中，台北市在前者是六個城市中最高者，後者則是最低的，顯示台北人對於子女教育的重視；惟台北市人民對於子女教育基金的費用雖然是最高的，但在「有信心能達成教育金目標之比率」中卻是最低的，表示台北人對於未來的期望缺乏信心，並充滿了不確定性。

事實上，儲蓄增加是好現象，台灣過去的經濟奇蹟也是來自較高的儲蓄率，蓋因若能將剩餘的儲蓄化為有用的資金，亦即將儲蓄性的資產轉化為投資性的資金，則對於國家的經濟發展是很大的助力，然而，農業社會的高儲蓄率固然對經濟的轉型有重大的影響，但在現代化的工商業社會中，若儲蓄性偏高，則表示民眾對未來缺少了安全感，對於整體經濟、政治環境、就業市場、物價變動、利率變化等，都充滿了不確定性，並反映在消費行為上，如2006年11月的消費者信心指數為 67.48點，創下最近五年來的最低點，且這種信心指數偏低的問題在短期間內亦不會有太大的變化；此外，這種偏高的儲蓄率雖然也表示台北人已具備多元理財的觀念，但對於國內的經濟發展並非是一項利多因素，有關「亞洲人民的儲蓄行為調查比較」可參閱表一的說明。

表一 亞洲人民的儲蓄行為調查比較表
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資料來源：匯豐銀行2006年12月

大體而言，一國人民的儲蓄率高低與政經局勢的變動息息相關，理論上，一個清廉的政府，必然會獲得人民的信賴，有了足夠的信心，對未來可能發生的事情比較能夠掌控，在此情況下，其可能就不需太高的儲蓄；但若是一個貪腐的政府，則人民處在凡事不確定的情況下，對未來充滿了悲觀與不安全，為了維護內心的安全感，則其可能就需要更多的儲蓄。

理論上，一個貪瀆的政府必然會為人民所唾棄，而其處理的方式則是經由民意的表決，以投票的方式來帶動改革的風潮，奇妙的是政府的貪瀆事件沸沸揚揚，第一家庭所引發出來的貪瀆事件可謂罄竹難書，但2006年12月北高市長選舉的結果，人民依然選擇了貪贓枉法的政府，特別是高雄市長的選舉，執政黨的陳菊仍以千餘票的些微差距，打敗了在野黨的黃俊英，這樣的選舉結果，不僅讓一向以清廉自居的馬市長兼主席的領導能力受到了質疑，也讓執政黨沾沾自喜而更為怡然自得。

假設人民是理智的，假設選舉是公平的，假設走路工事件是虛構的，假設北高兩市的選舉是民心的方向球，則綠營的絕地大反攻，讓人民對這次的選舉會有所錯覺，那就是綠營雖差，但藍營亦未深入民心，設若前面的假設都是成立的，則在野黨真的是需要再作檢討，並接受人民的再檢驗，但若上述的假設條件是不存在的，是虛假不實的，在野黨也需反躬自省，那就是在經歷過這麼多的貪瀆事件，紅衫軍的「天下圍攻」，以及三度的總統罷免，執政者的地位依然不動如山，顯然有些事情難於讓一般人體會，顯然是有些事情不是您我所能了解。

政治事務太複雜，您我可能無法窺豹一斑，然而，經濟是現實的，您我很快就可以瞭解，因此，儘管政治黑暗而渾沌不明，但有一點可以確定的是人民的實質所得下降了，但儲蓄率卻增加了，顯示人民對現況的不確定性充滿了無力感，也缺乏了對政府的信心。