鋒裕匯理基金-新興市場債券A南非幣(穩定月配息)之分析

最近有空突然想到這基金的年配息率高達26%
很好奇為什麼可以有這麼好的配息...
所以就想分析一下


鋒裕匯理基金-新興市場債券A南非幣(穩定月配息)
圖1 鋒裕匯理基金-新興市場債券的2023-11月月報
(見附檔)

這基金是一路上揚看起來不錯

月報上的成立年份是2002年
但台銀的資料上卻是
2014年(南非幣) (見附檔)
2012年(美金) (自行查詢)

假設投資日為2014.10.31.，投資金額為100萬台幣
當時南非幣匯率是2.8049，基金淨值1008.14南非幣，故購買的單位數為353.645

1、以台銀提供資料為主，以配息+年化配息率反推當時淨值

2、由於南非幣一直下跌，所以另外計算基金的南非幣現值，以(配息+基金現值)/投資的南非幣，來計算損益。(見附圖)

附上我記錄民國95年到112年的南非幣趨勢圖

9年間損益42.36%，平均一年約4.66%，應該算不錯
不過這只是以南非幣為準

但如果是以台幣來看的話就不是如此了

因為隨著南非幣與台幣的匯率與基金淨值，處於一直跌的情況下

台幣的配息也跟著降，從9456元跌至3997元

雖然台幣配息累積到85.7萬，但基金的淨值卻由100萬元跌至18萬元

9年的獲利只有3.84%，比定存還不如

假設投資日為2014.10.31.，投資金額為100萬台幣

然後將每月的配息都購買基金來增加單位數

分別計算南非幣、台幣的現值損益 如附圖

也因為南非幣與基金淨值呈現一直跌的現象
所以獲利狀況十分也不佳

9年後，南非幣損益-17.9%，台幣則是損益-51.16%

可謂慘不忍睹

假設投資日為2014.10.31.
採用定期定額方式投資，每月投資5000元台幣購買

如圖
到2023.11.30.已投資550000元
累積配息31.4萬元
基金現值22.6萬元

結果9年了，損益-1.65%

可見就算定期定額，也需要基金有起起落落才可以獲利
否則基金一直呈現下跌的趨勢，仍舊無法獲利。

最後

由南非幣的趨勢圖

南非幣從102年的2.9元跌到113年的1.66元



及【鋒裕匯理基金-新興市場債券A南非幣(穩定月配息)之淨值圖】詳附檔

基金淨值從103年的1008.14元跌到112年的292.68元


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可以理解此基金一直呈現跌的情況

而他的基金月報報酬率卻是上漲的情形

不禁讓人懷疑，是否有作假的可能

還是這張圖只是在表現他的基金規模